知名加密货币分析师本杰明·考恩（Benjamin Cowen）指出，随着比特币价格突破121,000美元大关，维持以比特币为核心的投资组合配置，并将其作为记账单位而非美元的做法得到了进一步验证。他分析称，比特币的市场主导地位预计将在2025年10月下旬恢复，这一趋势与2017年、2019年、2023年和2024年的历史模式高度吻合。
根据最新市场数据，比特币的日均增长率为0.13%，市场份额稳定在63.9%；以太坊日均增长率为0.23%，市场份额为9.6%；其他加密货币则平均下跌0.36%，市场份额维持在26.5%。尽管比特币的主导地位近期略有下降，但其市场领导地位依然稳固。
从历史数据来看，早期加密货币市场高度集中。例如，2013年12月12日的数据显示，由于当时山寨币数量稀少且机构参与有限，比特币占据了总市值的87.4%。
优势周期遵循可预测的多年模式
然而，在2018年，比特币的主导地位一度降至33.4%，而以太坊和其他加密货币的市场份额分别达到13.5%和53.1%。这一时期正值ICO泡沫顶峰，大量山寨币涌现，分流了对比特币的投机资金。
相比之下，在2013年，比特币几乎垄断了整个加密货币市场，其市场份额接近100%。但随着以太坊等智能合约平台的崛起，真正的替代方案开始出现，最终将比特币的潜在峰值主导地位减半。
到2025年6月27日，比特币的主导地位再次回升至年度高点，达到65.1%，远超以太坊的8.9%和其他加密货币的26.0%。这些数据表明，尽管整体加密货币市场规模持续扩大，但资本正在重新流向比特币。
比特币进入超级周期
伴随着比特币价格再创新高，交易员Merlijn基于利弗莫尔累积圆柱模型提出了“比特币超级周期”的概念。他预测，比特币即将进入第八阶段，该阶段将以爆炸式增长为特征，各国争相囤积比特币，而机构投资者则因担忧落后而加速布局。
利弗莫尔模型显示，比特币已结束积累阶段，并在主权财富基金和企业资金采用的推动下开启了指数级价格发现。与以往由散户驱动的市场周期不同，当前的机构需求正带来持续的购买压力。
值得注意的是，萨尔瓦多等国家率先采用比特币，同时多个司法管辖区计划建立战略性比特币储备。这种主权级别的购买行为为比特币提供了独立于短期投机交易的长期价格支撑。
此外，越来越多的企业开始加大对比特币的财务投资力度，以对冲通胀和货币风险。这一趋势也促使更多公司探索基于比特币的财务管理策略。
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