关键要点
Toncoin 正式进入华尔街视野。VERB Technology（纳斯达克股票代码：VERB）完成了一项高达 5.58 亿美元的融资，用于全面转向 Toncoin，标志着机构投资者对这一资产的兴趣正迅速升温。然而，这种炒作能否持续仍需观察。
Verb Technology（现更名为 TON Strategy Co.）刚刚经历了一场重大转型。该公司通过一轮 PIPE 融资筹集了 5.58 亿美元，成为首家专注于 Telegram 区块链原生资产 Toncoin 的上市公司。这一战略转型与 MicroStrategy 押注比特币的方式类似，但目标锁定在 Toncoin 上。
这是一场针对 Telegram 区块链未来的高风险投资，同时表明主流机构资金已开始向这一领域倾斜。那么，TON 是否已经正式进入了华尔街的核心关注范围？
首次公开的 Toncoin 投注
在更名之前，Verb Technology 是一家专注于视频和销售工具的纳斯达克上市公司。如今，更名为 TON Strategy Co. 标志着其业务重心的重大转变。
该公司将直接接触 Toncoin，这是开放网络 (TON) 的原生资产，而 TON 则是 Telegram 支持的区块链，目前每月拥有超过一百万活跃用户。
为了实现这一转变，该公司从超过 110 家机构投资者和加密货币原生投资者那里获得了 5.58 亿美元的资金支持。市场对此消息反应强烈，VERB 的股价在消息公布后飙升了 115%。
这次融资的重要性在于，VERB 在不改变其运营模式的情况下，彻底重塑了自己的品牌形象。现在作为 TON Strategy Co.，它将成为 Toncoin 的重要持有者之一。
以 Toncoin 当前 3.35 美元的价格计算，该公司可能会持有约 1.66 亿枚 TON，一举成为该资产的最大持有者之一。
PIPE 驱动的转型策略
值得关注的是，VERB 为此次转型所采取的融资方式。与 MicroStrategy 不同——后者主要依赖发行债券来积累比特币——VERB 选择了股权融资路线。
它通过增发 PIPE 锁定了 5.58 亿美元，以每股 9.51 美元的价格出售了约 5870 万股股票，其中包括一些预先出资的认股权证，这一价格与 8 月 1 日的收盘价一致。
然而，尽管 VERB 的转型引发了市场热议，Toncoin 本身的表现却未能突破关键阻力位。本周，Toncoin 开盘即遭遇重挫，在心理关口 4 美元处承压，并在连续五周上涨后出现 5.79% 的回调。
根据 AMBCrypto 的分析，动量分歧可能是导致这一现象的重要因素。
目前，VERB 的交易几乎完全依赖于叙事溢价。作为 Toncoin 曝光度的首个公开替代产品，这一叙事推动了其股价飙升 115%。
然而，迟早叙事驱动的交易热情会逐渐消退，市场将开始重新评估其实际价值。如果 Toncoin 无法迅速突破关键价位，VERB 按市价计价的 Toncoin 投资组合可能难以长期支撑其 MSTR 式的高估值。
