原文作者：BitpushNews
近日，一份由独立记者 L0 la L3 3 tz 通过《信息自由法案》（FOIA）请求获得的文件在加密社区引发热议。该文件显示，美国司法部下属的法警局（US Marshals Service）目前持有的比特币数量仅为 28,988.35643016 枚，按当前市价计算价值约 34.4 亿美元。
这一数字比此前市场预期的 20 万枚大幅减少，引发了广泛猜测：美国政府是否已悄然抛售了大部分比特币持仓？据链上分析机构 Arkham Intelligence 估计，美国政府曾持有接近 250 亿美元的加密资产。
L0 la L3 3 tz 强调，她从美国法警局收到的清单仅涵盖「美国法警局持有」的所有比特币，而其他执法机构查获但尚未被合法没收的比特币可能并未包含在内。因此，法警局的数据并不能反映美国政府比特币的「全部存量」。
理解这一数据的关键在于区分「已没收资产」和「已查获资产」：
- 已没收资产： 指经过法律程序后所有权已归属政府的资产。这些资产通常由美国法警局管理并拍卖。
- 已查获资产： 指执法机构暂时扣押、尚未完成法律判决的资产。这类资产无法出售。
这一解释澄清了部分市场疑惑。例如，Arkham 追踪到的来自 Bitfinex 黑客事件的 9.4 万枚比特币，目前仍处于「已查获」状态，尚未被政府合法没收。
链上追踪失效？托管方离线交易的推测浮现
然而，关于美国政府是否进行大规模比特币抛售的讨论并未平息。比特币早期倡导者 David Bailey 表示，仅依赖链上足迹追踪已无意义，因为交易可能通过托管方完成。
加密分析师 Sani (@SaniExp) 对此进一步分析称，尽管链上追踪未发现大规模转移迹象，但托管方可能通过「离线互换」（off-chain swaps）促成交易。这种操作无需链上记录即可完成所有权转移。
Sani 猜测，Coinbase 可能是唯一能够处理如此体量交易的托管方。他强调，在这种情况下，链上追踪的有效性不再具有决定性。
特朗普「战略储备」计划何去何从？
美国总统唐纳德·特朗普此前明确表示，美国政府将保留其比特币作为「战略比特币储备」（Strategic Bitcoin Reserve，SBR）的一部分。今年 3 月，他签署行政命令，要求联邦机构将其持有的加密资产转移至财政部，并设立「美国数字资产储备」。
然而，美国参议员 Cynthia Lummis 在 X 平台上对法警局披露的数据表示震惊。她认为，如果美国已出售超过 80% 的比特币储备，这将是一个「彻底的战略失误」。
David Bailey 认为，美国政府的比特币持有量减少可能是过去价格长期停滞的原因之一，并将其视为看涨信号。他推测，美联储主席鲍威尔的去留问题可能与此有关。
无论如何，这一事件为市场注入了关键变量。若此前的市场回调因美国政府 OTC 抛售所致，那么当筹码完成转移后，比特币的上涨基础或将更加稳固。
更重要的是，美国从潜在的最大抛压方转变为补仓需求方，这一角色转换带来的流动性重构可能对市场产生深远影响。
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