美联储降息与流动性海啸
美联储于 2025 年 9 月宣布今年首次降息，这已经引发 19 亿美元资金涌入加密货币投资基金，其中比特币飙升 8.4%，
以太坊 48小时内上涨12.1%， WalletInvestor 报告 受通胀数据走软和经济不确定性加剧的推动，这一举措释放了 7.2 万亿美元的货币市场基金储备，为风险资产创造了真空，正如 一篇 Bitget 文章 。从历史上看，美联储的宽松政策已将资本重新导向股票和比特币，分析师估计， CoinPaprika 分析 ，货币市场基金 5% 的转变可能会推动比特币在 2026 年达到 280,000 至 350,000 美元。根据WalletInvestor的联邦基金期货数据，美联储即将召开的11月会议再次降息25个基点的可能性目前为73%。这种鸽派走势与全球普遍的乐观情绪相符，包括中美贸易谈判以及风险偏好环境。据WalletInvestor称，仅本周就已吸引110.3亿美元资金流入股票基金。
Coinotag 报告 对于比特币而言，较低的利率降低了持有高收益、高波动性资产的机会成本，使其成为逃离低回报传统市场的资本越来越有吸引力的目的地。
收益驱动的资本流动和机构流入
比特币近期在 115,000 美元上方盘整，这得益于现货 ETF 创纪录的资金流入。据 WalletInvestor 的数据，仅 9 月 19 日一天，现货 ETF 就吸引了 2.226 亿美元的资金。贝莱德旗下 IBIT 领涨，单日流入量达 4.6655 亿美元，表明机构投资者对比特币作为宏观对冲工具的信心。
以太坊的基础设施驱动型效用和质押收益进一步放大了收益率驱动的叙事。据 WalletInvestor 的数据，美联储降息后，以太坊的这些收益吸引了 19 亿美元的净流入。这种分化——比特币作为价值存储手段，以太坊作为收益生成器——凸显了一个日趋成熟的加密货币市场，机构采用不再是投机性的，而是结构性的。
监管进展与市场情绪
美联储在2025年支付创新大会上展现了对区块链整合的开放态度，这为机构信誉提升了新的层次。尽管“精简主账户”方案最初导致比特币价格从12.2万美元跌至10.8万美元，但Bitget的报道将此归因于短期担忧。对美联储结算系统的监管可以降低交易对手风险，吸引保守型资本，从而进一步巩固比特币作为合法资产类别的地位。
宏观经济的不确定性也提振了加密货币市场人气。随着全球投资者转向风险资产，比特币与股票的关联性增强，花旗和摩根大通等主要银行已将比特币目标价分别上调至 13.3 万美元至 18.1 万美元和 16.5 万美元。
Coinotag 报告 这些预测取决于持续的 ETF 需求和更广泛的采用，而这两者都正在蓬勃发展。迈向 12 万美元及更高收入之路
比特币目前突破12万美元并非偶然，而是结构性力量的体现。据CoinPaprika报道，仅在2025年10月初，ETF流入就达35亿美元，表明该资产正展现出抵御波动的韧性，Bitget援引链上分析师给出的12.5万美元目标价也为其提供了支撑。关键风险——地缘政治不稳定或美联储紧缩政策——仍然遥不可及，因为政策制定者内部的分歧表明，未来的决策将取决于数据，而非预先设定的计划，WalletInvestor也强调了这一点。
对于投资者来说，信息很明确：比特币冲向 12 万美元，是由美联储驱动的流动性、追求收益的资本以及机构认可共同推动的。随着美联储继续宽松周期，以及加密货币基础设施的日趋成熟，20 万美元的里程碑或许不再是遥不可及的梦想，而是一个触手可及的现实。
