关键要点
周五期权到期及宏观数据公布前，BTC交易员持谨慎态度。但QCP资本近期仍保持看涨立场。
在价值近 120 亿美元的比特币[BTC]期权将于 8 月 29 日到期。
在其最新市场更新期权交易平台 Deribit 指出，头寸在 11 万至 11.5 万美元附近“看跌”，这表明参与者正在积极对冲任何额外的下行风险。
BTC 到期表明市场对下行保护的需求持续存在，而 ETH 则显得较为中性。结合鲍威尔在杰克逊霍尔会议上发出的信号，此次到期可能有助于确定 9 月份的市场基调。
截至发稿时，看跌/看涨比率为 0.88，低于 1，这表明尽管短期内谨慎，但看涨期权（看涨押注）仍占主导地位。
值得注意的是，最大痛苦水平（大多数期权到期作废，卖方受益）为 11.6 万美元。在某些情况下，该水平起到了价格磁吸的作用。
多头会捍卫 11 万美元吗？
低于 110,000 美元时，玩家会对冲至 106,000 美元和 108,000 美元的金额。
到 8 月 26 日，BTC 盘中一度触及 108.6 万美元，证实了交易员的对冲行为。
有趣的是，8 月 26 日，在一次大型鲸鱼攻击之后，10.8 万美元的损失在几个小时后就被击中。倾倒他的比特币持有量以太坊[ETH].
回调是否会跌破 10.8 万美元至 10.6 万美元甚至 10 万美元？
Glassnode 认为，此举将在短期内削弱看涨的市场结构。分析公司著名的110.8 万美元是 5 月至 7 月期间持有该资产的持有者（1-3 个月的持有者）的平均成本基础。
Glassnode 补充道，从历史上看，该水平一直发挥着关键支撑作用，但当其转变为阻力位时，可能预示着短期内将出现持续疲软。
事实上，在第一季度疲软期间，BTC 跌破了该群体的成本基础，并且价格一直维持到 4 月底。
换句话说，110,000 美元是周五期权到期前的关键技术和链上支撑。
宏观测试即将开始
受关键因素推动，本周市场波动性可能加剧宏观数据发布。
失业救济申请将于 8 月 28 日公布，核心 PCE 通胀数据将于 8 月 29 日公布，这两项数据都可能对投资者情绪和价格走势产生重大影响。
事实上，由于美联储 9 月份可能降息，本周可能会决定步伐了解第三季度末的价格走向。
对于加密货币交易部门来说，QCP Capital尽管市场情绪看跌，但短期内 BTC 仍看涨。
短期来看，BTC 的上涨势头似乎正在向 ETH 让路，但我们对 BTC 的结构性观点保持不变。与 7 月份市场吸收了约 8 万枚 BTC 的传统供应量一样，我们预计机构投资者会选择性逢低买入。
