作者：Prathik Desai，来源：Tokendispatch，编译：Shaw
过去几个月，我们深入追踪了Ark Invest在加密货币领域的每日交易活动。这家总部位于美国的基金公司管理着交易所交易基金（ETF）和风险投资基金资产，并以其独特的买卖策略揭示了如何在高波动性行业中实现精准的交易时机把握。
一次行动或许是巧合，但多次行动则展现了明确的投资逻辑。Ark Invest的加密货币交易展现了其对时机的深刻理解与主动布局。仅在6月和7月，该公司通过交易Coinbase和Circle的股票就实现了超过2.65亿美元的收益。
通过对Ark Invest的交易记录进行细致观察，可以发现其资金正从交易所和交易平台逐步转向基础设施、国债以及代币领域。
近期的交易显示，这家备受瞩目的机构投资者通过快速而频繁的资金进出，成功优化了散户加密货币投资者的回报。这一策略与“坚定持有”的传统观点形成鲜明对比，展现出更高的复杂性。
2025年6月5日，Circle Internet Financial作为美国最大的受监管稳定币USDC发行方，在纽交所上市，发行价为每股69美元。Ark Invest作为基石投资者，旗下基金认购了449万股，总价值约为3.73亿美元。
6月23日，Circle股价达到每股263.45美元的峰值，市场对其估值约为600亿美元，接近其资产管理规模的100%。这种溢价可能源于市场对未来稳定币发展的看好，但也引发高估的担忧。例如，贝莱德管理资产达12.5万亿美元，市值却仅为1800亿美元左右，占管理资产规模的1.4%。
每日交易申报文件表明，随着Circle股价飙升，Ark Invest开始逐步减持多个基金中持有的Circle股票。
Ark Invest在Circle股价达到顶峰前一周便开始抛售。在其股价呈抛物线式上涨期间，Ark Invest累计抛售约150万股，占总持股量的33%，套现约3.33亿美元。这意味着，自Circle上市以来，Ark Invest已实现超过2亿美元利润，账面收益率高达160%。
Ark Invest对热门首次公开募股（IPO）的兴趣并未止步于此。
上周，该公司在Figma上市首日购入了6万股。这家旧金山设计软件公司披露，其持有价值7000万美元的比特币ETF，并获准再购入3000万美元。
Figma股价在上市首日飙升200%，收盘时涨幅达250%。次日，股价继续上涨5.8%。
不仅如此，Ark Invest近期在Coinbase上的交易进一步揭示了其系统化的获利模式。
截至2025年4月30日，Ark Invest持有约288万股Coinbase股票。此后，该公司有计划地在7月底前实现盈利。
随着比特币价格突破11.2万美元的历史新高，Coinbase股价同步攀升至每股440美元以上。7月1日，Ark Invest减持价值4380万美元的股票；7月21日，Coinbase股价达到顶峰时，Ark Invest旗下三只基金共减持价值9310万美元的股票。
总体来看，6月27日至7月31日期间，Ark Invest累计减持528,779股Coinbase股票，约占其持仓总量的20%，套现超过2亿美元，平均售价为每股385美元。相比四年来增持Coinbase的加权平均成本260美元，这些交易带来了超过6600万美元的利润。
在过去两个月中，Coinbase在Ark Invest投资组合中的地位已被其他资产取代。
7月31日股市收盘后，Coinbase公布的第二季度业绩令投资者失望。次日，其股价从379美元跌至314美元，跌幅达17%。然而，就在股价暴跌当天，Ark Invest逆势购入了价值3070万美元的Coinbase股票。
这些操作并非孤立事件，而是战略转变的一部分——将资金从过热的加密货币交易所生态系统中撤出，转投新兴领域。
与此同时，Robinhood等竞争对手也遭遇了类似的抛售潮。这两次撤资的时间点与Ark Invest向BitMine Immersion Technologies大规模投资相吻合。这家公司被称为“以太坊版微策略”，由华尔街资深人士Tom Lee领导，目标是持有并质押以太坊总量的5%。
7月22日，Ark Invest通过大宗交易向BitMine投资1.82亿美元，并在随后的两周内累计投入超过2.35亿美元。
这些交易表明，Ark Invest正在从加密货币交易所和支付公司转向加密基础设施。不同于Coinbase和Robinhood依赖交易量盈利，BitMine直接通过持有加密货币获得收益。
交易所受益于市场波动，而BitMine则从以太坊价格上涨中直接获益。即便没有显著的资本增值，质押以太坊也能带来持续收益。
然而，高回报伴随高风险。当ETH价格下跌时，BitMine的资产价值同样会缩水，使其成为贝塔系数较高的公司之一。
Ark Invest的交易体现了其对加密货币未来的信念：行业正逐渐从投机交易市场向永久性金融基础设施转型。在这种趋势下，拥有底层资产可能比拥有交易平台更具长期价值。
这些交易的精妙之处在于时机把握得极为准确。他们在Circle股价达到顶峰时果断抛售，抓住了Figma上市首日暴涨250%的机会，同时在Coinbase股价巅峰时获利了结，并在股价暴跌后加倍买入。此外，他们还在市场多次下跌时增持BitMine。
Ark Invest的方法论结合了传统的价值投资原则与精准的时机把握。他们不仅关注价格是否合理，还会根据可预测事件（如财报发布、监管决策、市场波动）调整交易策略。
值得思考的是，为什么这些股票会以如此高的溢价交易？这是因为大多数投资者无法轻易直接购买加密货币，即使能够购买，相关平台也无法提供顺畅的体验。这为持有加密资产的公司创造了结构性优势，而Ark Invest显然深谙这一点。
Ark Invest的策略表明，投资加密货币股票并不是简单的买入并持有游戏。对于希望跟随其步伐的投资者而言，仅仅了解他们的持仓是不够的，还需要分析其买入原因、潜在卖出时机以及下一步方向。
