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新闻稿。
伊利诺伊州芝加哥，2025年7月24日 – 全球知名资产管理公司Calamos Investments（管理资产规模超过400亿美元）近日发布了一项创新性的研究成果，挑战了关于比特币投资组合配置的传统观念。该研究或将重新定义机构投资者和传统投资者对比特币的投资方式。在其白皮书《受保护的比特币：利用稳定风险框架改进投资组合》中，Calamos指出，传统的1%至2%比特币配置比例已经过时。研究表明，投资者可以在不增加整体投资组合风险的前提下，将高达10%的传统投资组合配置为比特币。
告别“1%规则”
长期以来，传统财务顾问因比特币的高波动性而对其持谨慎态度，通常仅推荐1%到2%的配置比例。这种保守策略与机构投资者追求的稳定性背道而驰。然而，Calamos的最新研究表明，随着受保护比特币策略的出现，这种传统观念已不再适用。Calamos总裁兼首席执行官John Koudounis表示：“比特币已发展成为全球公认的价值储存手段，目前市值已超过2万亿美元。我们的研究为投资者提供了一个实用框架，使比特币能够以战略性方式融入任何投资组合，无论其风险偏好如何。”
这一突破性发现表明，传统的60/40投资组合可以通过替换现有资产（如股票、固定收益或黄金），安全地将3%至10%分配给受保护的比特币风险敞口，从而在降低整体风险的同时提高回报。
比特币的三级保护策略
Calamos推出了三种不同的受保护比特币策略，这些策略通过看涨期权提供比特币的上行潜力，并通过零息美国国债实现下行保护：
- 100%保护：完全下行保护，一年内上涨10%-12%
- 90%保护：有限的下行风险，一年内上涨20%-30%
- 80%保护：中等保护，一年内上涨40%-50%
每种策略都旨在满足不同的风险偏好和投资目标，使投资者能够根据自身需求定制比特币配置。经过严格的回溯测试，这些策略已证明能够在投资组合中合理配置比特币，取代股票、债券和黄金仓位，同时避免传统上令机构投资者望而却步的波动性。
此外，这些受保护的比特币策略可通过ETF结构实现，使更广泛的投资者能够获得机构级别的比特币投资机会。此前，比特币ETF已取得巨大成功，为加密货币生态系统吸引了数十亿美元的资金流入。
为何这项研究对比特币意义重大
这项研究标志着传统金融对比特币看法的重大转变，进一步巩固了比特币作为合法资产类别的地位。Calamos并未将比特币视为一种投机性附带赌注，而是证明比特币可以成为投资组合的核心组成部分，从而提高风险调整后的收益。同时，该研究为财务顾问提供了清晰的方法，帮助其将比特币纳入客户的投资组合，保留了比特币与传统资产之间的低相关性及其分散化优势。
核心结论
Calamos的研究为传统投资者进入比特币市场提供了明确的制度框架，不仅扩大了比特币生态系统，还可能释放出数十亿美元的潜在需求，吸引之前观望的保守投资者。
完整白皮书可在此处获取：calamos.com/capabilities/protected-bitcoin-etfs
关于Calamos
Calamos是一家多元化的全球投资公司，总部位于芝加哥都会区，致力于提供创新的投资策略，涵盖比特币、另类投资、多元资产、可转换债券、固定收益、私募信贷、股票和可持续股票等领域。截至2025年6月30日，公司管理的资产规模超过400亿美元，其中包括180亿美元的流动性另类资产。Calamos通过ETF、共同基金、封闭式基金、区间基金、UCITS基金以及独立管理的投资组合向全球客户提供策略服务。欲了解更多信息，请访问我们的LinkedIn、Twitter (@Calamos)、Instagram (@calamos_investments) 或访问www.calamos.com。
免责声明：本文中的假设表现结果存在固有局限性，仅供参考，不代表实际投资业绩。投资涉及风险，可能导致本金损失。
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