特斯拉最新财报显示，尽管公司整体盈利表现喜忧参半，但截至2025年第二季度，其仍持有价值超过12亿美元的比特币资产。
由埃隆·马斯克（Elon Musk）领导的特斯拉在本季度利用比特币的价格上涨实现了2.84亿美元的未实现收益。这一收益主要得益于加密货币市场在报告期内的强劲表现。
数据显示，比特币在第二季度飙升了约30%，从4月1日的约8.3万美元攀升至6月底的约108,789美元。截至发稿时，比特币价格继续保持上行趋势，交易价格为118,714美元，过去24小时内上涨了0.25%。
值得注意的是，新的会计规则允许上市公司按季度记录其数字资产的公平市场价值。这与以往仅报告最低价值的做法形成了显著对比，使投资者能够更清晰地了解这些高波动性资产的表现。
特斯拉比特币持有量稳定
根据BitcoinTreasuries.net的数据，特斯拉目前持有11,509枚比特币，总价值约为12亿美元，跻身全球十大比特币持有者之列。自2022年以来，特斯拉一直保持这些比特币头寸，从未出售。
新会计规则的应用使得特斯拉第一季度因比特币价格下跌导致的1.25亿美元损失得以在第二季度通过价格上涨弥补，展现了加密资产对财务报表的积极影响。
电动汽车销量下滑拖累核心业务
然而，尽管加密货币相关收益为特斯拉提供了财务缓冲，其核心汽车业务却面临严峻挑战。财报显示，特斯拉第二季度汽车销售收入同比下降16%，交付量下降14%至38.4万辆。
此外，特斯拉本季度总营收为225亿美元，略低于华尔街预期的227.4亿美元；调整后每股收益为0.40美元，也低于预期的0.43美元。
竞争对手崛起致股价承压
今年以来，特斯拉股价已累计下跌约18%，表现逊于主要科技股。相比之下，纳斯达克综合指数在2025年上涨了约9%。分析师认为，竞争加剧、战略延迟以及政治紧张局势是导致股价疲软的主要原因。
其中，特斯拉推迟推出低成本“Model 2”电动汽车成为一大挫折。这款车型原本被寄予厚望，计划与经济实惠的电动汽车展开竞争。然而，推迟发布为中国电动汽车制造商提供了抢占市场份额的机会。
加密收益难解长期运营困境
虽然新的会计规则和比特币价格上涨为特斯拉带来了短期财务利好，但公司的长期前景仍然取决于其能否重振汽车销售并有效应对日益激烈的市场竞争。目前来看，比特币收益只是暂时掩盖了深层次的运营问题。
