在比特币近期盘整期间上涨的几种主要山寨币已出现停滞，这引发了市场疲软的迹象。
然而，行业是否即将迎来回调，还是当前的走势仅仅是另一次上涨前的宏观震荡？
目前，比特币价格在117,000美元至120,000美元之间窄幅波动，在经历强劲反弹后进入盘整阶段。
受此影响，主要山寨币均出现了一定幅度的上涨。自7月15日低点以来，以太坊上涨了24%，Solana上涨了20%，XRP上涨了12%。
这一模式并不陌生：随着比特币趋于稳定，资本往往会流向顶级代币，从而推动这些资产短期内的表现优异。
然而，过去几个月内“显著”的反弹可能意味着顶级山寨币将迎来短期回调。CryptoQuant研究主管Julio Moreno表示，以太坊、Solana和XRP等币种“短期内可能会出现回调”。解密.
CoinGlass数据显示，以太坊卖单数量在其当前价格的10%以内激增，表明可能存在抛售压力。该数据还显示，负的delta值意味着“市场可能面临抛售压力”。
以太坊一直“引领涨势”，但近期卖价偏差的上升表明“可能出现局部逆转”，追踪实时社交和链上行为的平台Elfa AI创始人Tristan Teo表示。解密。
Merkle Tree Capital加密货币基金管理公司首席投资官Ryan McMillin指出，以太坊在“艰难运行”之后正在“喘息”。解密.
McMillin警告称，约有50万ETH正在排队等待赎回，这可能会影响以太坊交易所交易基金的流入。
尽管比特币在120,000美元左右的盘整被认为是健康的，但McMillin也提到短期内存在杠杆多头清算的可能性。
这一观点与Moreno的修正预期以及以太坊订单簿中观察到的短期疲惫迹象一致。
与此同时，Solana也表现出类似的谨慎信号；其未平仓合约（包括期货和永续合约在内的尚未结算的未平仓衍生品合约总数）已创下历史新高。
然而，其价格仍较峰值下跌约30%。如此大幅的飙升通常意味着高杠杆，这进一步强化了McMillin对短期杠杆多头平仓的预期。
尽管短期信号表明可能出现回调，但总体趋势仍然积极。
McMillin援引美联储降息前景以及比特币与全球M2货币供应量的相关性表示，“下一步走势可能会上涨”，并称近期山寨币市场的下跌为“噪音”。
