Bitwise首席信息官Matt Hougan表示，近期以太坊的价格上涨主要归因于机构投资者和ETH资产管理公司的持续“需求冲击”。Hougan在X论坛的一篇帖子中指出，这些因素是以太坊大幅上涨的关键原因。
根据Hougan的分析，自5月中旬以来，以太坊交易所交易产品（ETP）和企业债券已购买了283万枚ETH，总价值超过100亿美元。这相当于同期以太坊发行量的32倍左右。
他说道：
ETH正在一路飙升。在今年前四个月稳步下跌之后，它迎来了强劲反弹。过去一个月上涨了50%以上，自4月份低点以来涨幅更是超过了150%。原因何在？ETP和企业国债的巨大需求。
Hougan指出，这标志着他所谓的“经典需求冲击”的开始，并补充说，现货以太坊ETP占了这些购买量的50多亿美元。这位Bitwise高管还预计需求将进一步增长，并指出ETH ETP的购买量仅占总量的12%，远低于比特币ETP的购买比例。
ETH ETF净流量激增是ETH表现的主要推动因素（来源：Matt Hougan）CIO预计，未来12个月内机构投资者将额外购买200亿美元的ETH，相当于按当前市场价格计算的533万枚ETH进入长期持有阶段。与此同时，以太坊同期的预计发行量仅为80万ETH，这意味着需求与供应的比例可能达到7:1。
然而，Hougan承认，ETH与比特币不同，其价格并非主要由供求驱动，也不像比特币那样存在“限制长期发行”的情况。不过，他指出，由于ETH的需求大于供应，因此价格仍将保持上涨趋势。
此外，Hougan补充道，稳定币和代币化资产的蓬勃发展可能会进一步推动ETH的需求。他提到，随着传统资产（如股票和法币）转移到以太坊的可编程账本上，这将强化ETH作为重要基础设施的地位。
以太坊在早期挫折后反弹
与此同时，以太坊正在迅速恢复势头。Matt Hougan在文章中强调，过去一个月内ETH价格上涨超过65%，自4月以来涨幅更高达160%，标志着其从年初疲软中的强势反弹。
随着这波上涨，ETH重回上涨通道，年化收益率达到7.63%。尽管过去24小时内该资产下跌了2%，但已触及3800美元的周高点。然而，许多人认为，此次价格回调至3600美元只是近期飙升后的小幅调整。
加密货币分析师Dan Crypto表示，以太坊尚未过热，任何价格调整都将是微乎其微的，因为当前涨势与2024年3月和2024年11月的涨势相比有所回升。
他说道：
“从更大的框架来看，与2024年3月和11月期货市场的过热相比，当前的水平太低了。即使出现回调，也可能是浅而短暂的。”
该分析师进一步指出，尽管以太坊正处于上升周期，但当前的周期表现相对疲软。他承认，ETH似乎已经触底，因此未来唯一的出路就是价格上涨。
分析师警告即将出现波动
与此同时，ETH价格的回升也引发了加密货币社区对即将到来的山寨币季的关注。X（原Twitter）上关于山寨币季的讨论不断升温，分析师们对潜在的市场波动发出了警告。
根据Santiment分析师的说法，加密货币用户应为近期趋势的波动做好准备，并补充说，当人们没有预料到时，价格往往会上涨。
该公司写道：
当大众开始坚信我们正处于“山寨币季”时，要警惕即将到来的波动。从历史上看，加密货币价格的上涨往往发生在大众持怀疑态度的时期。
有趣的是，以太坊最近的表现正值“一切都结束了”的市场情绪高涨之际。Santiment指出，市场走势通常与散户的预期相反。
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