关键要点
比特币的上涨并非仅仅是市场炒作的结果，其背后有强劲的宏观经济因素作为支撑。随着核心CPI数据的潜在下降，市场可能会出现波动，但这一情况反而可能进一步推高比特币价格。
尽管近期比特币[BTC]价格略有回调，但该加密货币已从10.9万美元区域反弹近10%，并在本周连续五个交易日创下历史新高。在图表上短暂回落之前，比特币价格一度触及122,056美元，再次印证了其强劲的潜在买盘支撑。
然而，现在期待比特币价格的平稳反弹是否为时过早？6月份的宏观数据定于7月15日发布，届时波动性或将再度成为市场焦点。
根据彭博社预测，核心CPI预计将上涨0.3%，创下五个月以来的最大月度环比涨幅。这一增长很大程度上可归因于特朗普政府近期实施关税政策的传导效应。
然而，市场似乎开始对这些更广泛的宏观经济压力表现出一定的抵抗能力。比特币在过去一周内上涨了12%，这或许是这种转变的第一个明显迹象。尽管关税威胁再现，但比特币并未像此前那样崩盘。AMBCrypto指出，这一现象绝非巧合。
宏观市场对未来不确定性的担忧不仅没有破坏比特币的涨势，反而可能助推了这一趋势。如此一来，CPI数据的波动是否会成为比特币突破阻力位的跳板，而非威胁，从而进一步强化当前市场对BTC的风险偏好情绪？
比特币正对财政体系的崩溃作出反应
比特币的价格走势与美国国债收益率同步飙升，同时伴随着美元走弱，反映出一种不同寻常的宏观经济错位。
正如科贝西信中提到的，触发这一轮涨势的导火索可能是特朗普于7月3日签署的“大美法案”。该法案已经促使比特币价格上涨了1.5万美元。
市场将此解读为对日益加剧的财政紧张局势的回应，尤其是在美国仅5月份就出现了3160亿美元的赤字的情况下。这导致资本从债券市场撤出，转而流入风险资产。与此同时，投资者重新评估风险，10年期国债收益率也触及4.43%的月度高点。
简而言之，关税政策可能会削弱美元的强势地位，推高收益率，并帮助比特币突破关键阻力位。
原因在于，进口商品价格上涨将加剧通胀压力。这迫使政府支付更多债务利息（因为国债收益率上升），而经济增长放缓则拖累了税收收入（体现在美元贬值上）。
最终结果是什么？财政紧缩导致资本涌入比特币，BTC的最新价格走势充分体现了这一点。这是一种关键的宏观经济背离，表明高利率可能成为催化剂，软化未来任何由宏观经济驱动的市场波动。
