关键要点
鲸鱼持有量的变化表明，精明投资者正逐渐撤离模因币 (Memecoin)，使其失去市场动能。与此同时，实用型代币的崛起和资金轮动迹象愈发明显。
模因币一直处于炒作与实际效用之间的灰色地带。例如，弗洛基 [FLOKI]通过其 FlokiFi 计划试图进军 DeFi 领域，展现出了向实用性靠拢的努力。
然而，这些努力是否足以扭转市场对其的信心？风险投资家（VC）是否应继续押注模因币？这一问题在最近的一次DAS面板讨论中引发了截然不同的观点。
根据 AMBCrypto 的分析，模因币与实用型代币之间的界限可能并非绝对分明，尤其是在对比当前模因币周期与实用性驱动周期时。
模因币势头的双刃剑
从宏观层面来看，模因币近期呈现出复苏迹象。过去24小时内，其总市值飙升近7%，重新突破700亿美元的关键门槛，结束了长达45天的低迷期。
此外，交易量激增35%，显示出新一轮的资金轮动正在发生。但深入观察却发现，市场情绪并不如表面那般乐观。
MemeCore[M]作为首个专为模因币打造的 L1 区块链，在上线首周曾一度上涨900%，估值达到1美元。然而，如今其价格已从高点回落近50%，市值降至8.95亿美元，显示出模因币热度消退的速度之快。
类似地，像 FLOKI 这样的项目，尽管试图通过发展 DeFi 实现超越模因地位的目标，但其交易价格仍较历史最高点下跌了近70%。
相比之下，以太坊[ETH]等实用型代币的表现则相对稳健，跌幅仅控制在35%左右。
DAS 小组解析模因币困境
归根结底，无论是模因币还是实用型代币，任何加密项目都需要持续的资金支持才能维持发展。而这正是风险投资（VC）介入的关键时刻。
然而，正如 DAS 小组所指出的，风险投资公司正面临两难抉择：是该追逐短期炒作和强劲势头的模因币，还是坚持投资那些增长虽慢但却具备实际价值的项目？
有趣的是，本周期让这种分歧更加显著。聪明的资金似乎已开始远离模因币。数据显示，7月9日模因币净流出金额接近600万美元，创下迄今为止最大单日流出记录。
这一趋势也反映在链上数据中。狗狗币[DOGE]的顶级持有者数量（持有超过10,000 DOGE的用户）跌至六个月以来的最低点，而索拉纳[SOL]的鲸鱼地址数却创下了三个月新高。
事实上，价格走势也印证了这一点。SOL 在过去90天内上涨了近30%，而 DOGE 的回报率仅为16%左右。显然，风险资本和智能资本正在加速向实用型资产转移。
对于那些试图进化的模因币，例如通过 DeFi 推动发展的 FLOKI，吸引真正的风险投资支持变得愈发困难。因此，这种分歧可能只是模因币市场终结的开端。
