全球最大的比特币挖矿公司之一的首席执行官表示，将公司转变为比特币国债可能已经进入饱和阶段。
在接受彭博电视台采访时，马拉松数字（Marathon Digital）首席执行官弗雷德·泰尔（Fred Thiel）指出，由于市场竞争过于激烈和拥挤，比特币财务管理业务模式的增长可能即将放缓。
问题在于，如果比特币价格保持平稳或开始下跌，会发生什么？虽然过去五年里比特币相关股票确有显著上涨，但若将其今年迄今为止的表现与比特币矿工的表现进行比较，就会发现这种增长正面临阻力。
理论上，由于比特币资金管理公司利用杠杆作用，其价格应比比特币每日涨幅高出两倍以上。然而，如今这种情况已不再成立。
我认为我们正开始看到比特币资金业务市场的饱和。正如你所提到的，这些公司通常不从事其他业务，而是收购一家利润较低的公司，并将其转型为比特币积累器。最终，争夺资本的竞争会加剧，而资本会追求最高回报，这意味着资产净值（NAV）的倍数最低，随着时间的推移，这一倍数可能会降至零……
近期一些推出的 BTC 国库券包括 Anthony Pompliano 的ProCap BTC、格兰特·卡多内（Grant Cardone）的卡多内资本、游戏驿站以及日本酒店公司元行星。
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生成的图像：Midjourney
