机构采用和市场扩张
比特币支持的借贷已经从 DeFi 的小众实验发展成为主流金融工具，机构现在正在
比特币 作为合法的抵押资产。 摩根大通的公告 允许机构客户使用比特币和 以太坊 到2025年底，作为贷款抵押品将是一个分水岭。这一举措 不是 这项举措不仅使加密货币作为抵押品类别合法化，也解决了持有大量加密货币投资组合的机构的流动性限制问题。分析师估计，此类举措有望在一年内为市场注入10%至15%的额外流动性，从而减轻比特币和以太坊的抛售压力，同时扩大机构的资本获取渠道。Ledn 等平台进一步凸显了市场的增长。
Ledn 报告 数据显示，2025年第三季度比特币支持的贷款总额为3.92亿美元，年初至今已超过10亿美元，自成立以来累计总额达到28亿美元。这些数字反映出该行业正处于高速增长阶段，这得益于比特币的牛市和对非稀释性流动性解决方案的需求。枫叶金融首席执行官Sid Powell甚至预测，比特币支持的贷款规模在未来三年内将增长10倍，预计到2028年市场规模将达到2000亿美元。 Maple CEO 访谈 此类预测凸显了比特币作为类似于房地产的“财富引擎”的作用，以及它重新定义信贷市场的潜力。
CeFi 的整合和战略定位
随着市场成熟，CeFi 参与者之间的整合正在加速，战略合作伙伴关系和基础设施创新决定了竞争优势。
门 Ventures 的收购 去中心化永续交易所 (Perp DEX) ADEN 就体现了这一趋势。通过将 ADEN 纳入其生态系统， Gate 通过其连接 CeFi 和 DeFi 层 2.0 网络，Gate Layer Chain，利用了 OP Stack 和 EVM 兼容性。此举增强了可扩展性，降低了费用，并通过以下方式实现了无缝的跨链互操作性： LayerZero ，满足寻求深度流动性和安全性的机构级参与者的需求。顶级贷款机构的主导地位进一步放大了整合的叙事，例如
Tether 和 Galaxy，这两家公司共同控制着近 89% 的 CeFi 市场。Cantor Fitzgerald 通过与 Maple Finance 和FalconX的合作凸显了该行业的机构吸引力。这些合作不仅涉及资本，还涉及构建支持机构参与的基础设施，涵盖从托管解决方案到监管合规框架等各个方面。投资影响及未来展望
在机构和散户的共同推动下，比特币支持的借贷市场有望从目前28亿美元的累计贷款规模增长到2030年的450亿美元。对于投资者而言，战略定位取决于找到兼具强大基础设施、监管协调和跨链互操作性的参与者。例如，摩根大通的加入标志着向传统金融 (TradFi) 整合的转变，而 Gate 收购 ADEN 则凸显了兼容 DeFi 的 CeFi 平台的重要性。
然而，风险依然存在，包括监管不确定性和比特币价格波动。然而，该行业的快速普及和机构认可表明，这些挑战正在通过托管创新（例如多重签名钱包和第三方托管机构）和多元化的抵押品模型得到缓解。
结论
比特币支持的借贷不再是一个投机性的利基市场，而是一个高增长、机构级的流动性投资。随着 CeFi 与 DeFi 的整合和对接，赢家将是那些优先考虑基础设施创新、战略合作伙伴关系和机构级安全性的公司。对于投资者来说，关键在于与那些不仅能抢占市场份额，还能重新定义数字资产金融未来的平台保持一致。
