受制裁经济中的系统性银行风险
伊朗银行业长期以来承受着双重负担：国际制裁限制了其进入全球金融网络的渠道，而国内金融体系则依赖部分准备金制度。美国的制裁，尤其是限制美元交易的制裁，以及伊朗被列入金融行动特别工作组黑名单，削弱了该国参与国际市场的能力。据
彭博社报道 这些限制导致伊朗里亚尔贬值，自 2018 年以来，里亚尔兑美元汇率下跌了 90% 以上。阿扬德银行（Ayandeh Bank）的倒闭正是这些压力的典型体现。该银行承担了过度风险，用投机性贷款为伊朗购物中心（Iran Mall）等大型基础设施项目提供资金。当违约激增、流动性枯竭时，伊朗央行试图进行救助，但最终失败，关闭了全国270家分行。此次倒闭给私人银行业带来了冲击，监管机构警告称，如果不进行紧急改革，其他八家银行也面临类似的解散风险，Coinotag的文章也表达了同样的观点。
经济影响：信心危机
阿扬德银行倒闭加剧了伊朗的经济不稳定。4200万客户突然依赖于国民银行——一家早已背负政治重担的国有机构——对管理不善和腐败的担忧加剧。Coinotag的分析指出，里亚尔的价值进一步缩水，2025年的通胀率将徘徊在40%左右。对于普通伊朗人来说，这场危机影响深远：储蓄损失，企业倒闭，对中心化系统的信任崩塌。
这种环境为去中心化替代方案创造了肥沃的土壤。从历史上看，比特币的采用率在银行业危机期间会激增，例如 2023 年美国地区性银行倒闭，当时人们对传统机构的信任度下降，导致比特币价格上涨。
DeFi 及其未来之路
去中心化金融 (DeFi) 平台，即提供无需中介机构的借贷和交易服务，也正在获得越来越多的关注。在全球范围内，DeFi 协议包括
艾夫 已经扩展到现实世界的资产，标志着向更具弹性的金融体系的转变， 雅虎财经 在伊朗，传统信贷渠道有限，DeFi 或许能为小企业和个人提供生命线。然而，其普及仍面临障碍。伊朗加密货币交易所（例如 Nobitex）一直面临着安全和监管方面的挑战。据报道，2025 年 6 月发生的一起价值 9000 万美元的黑客攻击事件暴露了伊朗基础设施的漏洞，削弱了用户信心。
TRM实验室 与此同时，政府将于 2025 年 8 月对加密货币交易征收资本利得税，将其与黄金和房地产等投机性资产并列，这表明政府将采取谨慎的监管方式，TRM Labs 也讨论了这一发展。尽管面临这些挑战，阿扬德银行的倒闭凸显了金融创新的紧迫性。正如一位专家指出的那样：“在受制裁的经济体中，DeFi 不仅仅是一种趋势，更是财富保值和跨境交易的必需品。”
结论：新的金融范式
阿扬德银行倒闭是受制裁经济体更广泛的系统性风险的一个缩影。对伊朗而言，这场危机凸显了中心化银行的脆弱性以及寻求替代方案的必要性。比特币和DeFi虽然并非没有风险，但却提供了一条前进的道路——一种对冲货币贬值、规避制裁以及在支离破碎的金融体系中重建信任的方法。
对于投资者来说，教训显而易见：受制裁经济体的系统性银行风险是去中心化金融应用的催化剂。正如伊朗的经验所表明的那样，当传统系统失效时，去中心化的替代方案往往会蓬勃发展。问题不再是如果这种转变将会发生，但是多快.
