日本金融服务管理局的制度转变和加密货币机构的采用：比特币主流化监管的催化剂-链社区

报道：

日本金融服务局 (FSA) 已开始对其加密货币领域进行变革性监管改革，将日本定位为全球机构采用加密货币的关键参与者。

比特币通过重新分类数字资产、使税收框架与传统金融相一致以及促进稳定币创新，日本正在消除历史上阻碍机构参与的障碍。这些改革将投资者保护与市场灵活性相结合，为比特币从投机资产向主流金融工具的转型创造了肥沃的土壤。

加密资产重新分类：清晰度和投资者保护

FSA 的 2025 年讨论文件引入了加密资产的二元分类系统：类型 1（项目特定的实用代币）和类型 2（比特币和以太坊等支付/投资代币），据报道

Cointelegraph 这种区分通过根据代币的功能特征调整监管，解决了监管模糊性问题。例如，第二类资产现在受《金融工具和交易法》（FIEA）的约束，而该框架传统上只适用于证券。根据……的说法，这种重新分类不仅通过更严格的披露要求加强了投资者保护，而且还使比特币合法化，成为一种类似于股票和债券的金融产品。一篇 Dzilla 文章 .

向 FIEA 的转变已经催化了日本第一部现货比特币ETF正如 Dzilla 文章所述，日本正在为机构投资者提供一种受监管的工具，使其无需承担直接托管风险即可获取比特币。这一发展与美国和欧洲市场的情况相似，在这些市场中，ETF 历来是机构资本的门户。通过与全球标准接轨，日本正在减少跨境投资的摩擦，并向养老基金、主权财富基金和资产管理公司发出信号，表明比特币是多元化投资组合的可行补充。

税收改革：弥合加密货币与传统金融之间的差距

日本2025年改革的基石之一是将加密货币交易的资本利得税从2026年的峰值55%降至20%，Dzilla的文章中强调了这一变化。这种与股票和债券税收待遇的协调一致，是吸引机构采用加密货币的关键动力。正如

《比特杂志》税收简化减少了行政负担和合规成本，特别是对于大宗交易者和基金而言。

补充这一点是三年亏损结转政策允许投资者用未来的收益抵消过去的损失。这项规定在之前的制度中是没有的，它增强了机构的流动性和风险管理，使加密货币交易更类似于传统资产类别，正如 Dzilla 的文章中所讨论的那样。英国金融服务管理局的税收改革不仅仅是技术调整，更是将比特币规范化为主流资产的战略工具，从而吸引那些此前因复杂的合规要求而望而却步的实体的资本。

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稳定币创新：构建机构级基础设施

日本监管的清晰度也刺激了稳定币的创新，稳定币是机构采用的关键基础设施层。金融厅2025年对《支付服务法》（PSA）的修订建立了一个框架，日元支持的稳定币，要求以政府债券或定期存款 1:1 进行抵押，

BeInCrypto 这种方法可以降低与算法稳定币相关的波动性风险，同时确保机构交易的流动性。

推出日元日本首个获得许可的日元稳定币，就是这一进步的典范。据 BeInCrypto 报道，该代币由金融科技初创公司 JPYC 开发，可通过无代码工具集成到企业系统中，实现无缝跨境支付，并减少对传统银行网络的依赖。与此同时，日本邮政银行和三井住友等主要银行正准备发行基于存款代币的稳定币正如BeInCrypto所描述的，到2026年，日本将利用现有银行基础设施提供机构级托管解决方案。这些发展凸显了日本成为受监管稳定币生态系统全球枢纽的雄心。

银行准入和ETF：释放机构资本

或许最重要的监管转变是英国金融服务管理局对允许银行持有和交易加密货币据 Cointelegraph 报道，这标志着 2020 年的指导方针发生了变化，该指导方针实际上禁止银行涉足加密资产。通过允许银行运营持牌交易所并提供托管服务，日本正在传统金融与数字资产之间架起一座桥梁。此前，由于法律不确定性而回避加密货币的养老基金和保险公司等机构，现在正准备以更大的信心配置资金。

批准比特币ETF进一步加速了这一趋势。正如货币分析日本首只与日元挂钩的稳定币和现货比特币ETF提供了机构级流动性，降低了交易对手风险并增强了市场深度，这一点在Dzilla的文章中也得到了强调。这种基础设施对于大规模采用至关重要，因为它使机构无需经历直接托管或交易所交易的复杂性即可接触比特币。