Crown是一家专注于数字金融基础设施的金融科技公司，现已在巴西开始运营。其发行的基石是BRLV，一种与巴西雷亚尔挂钩的数字稳定币。该代币以其储备构成而独树一帜。
与其他混合多种资产的模型不同，BRLV 完全由巴西政府债券支持。该公司报告称，其储备已超过 2 亿雷亚尔，为该稳定币的流通奠定了初步基础。
该项目的资金支持来自 810 万美元的注资。几家投资公司领投了此轮融资。Framework Ventures 和 Valor Capital Group 是主要领投方。其他投资者包括 Coinbase Ventures、Norte Ventures 和Paxos. 数字银行联合创始人 Edward Wible 给予了战略支持努班克. Wible 不仅贡献了资金，还接受了 Crown 董事会的职位，将新企业与成熟的金融科技专业知识结合起来。
政府债券支持的稳定币的机制
BRLV 的创始人认为，其最显著的特征在于其底层资产结构。皇冠联合创始人兼首席执行官约翰·德莱尼 (John Delaney) 对此进行了详细的解释。
德莱尼表示：“BRLV 由巴西政府债券全额担保。”
他进一步阐述了该机制的效用，指出该机制允许机构以安全且流动性的方式获取真实货币。政府债券储备产生的部分收益将与使用稳定币的机构合作伙伴分享，从而创造了超越简单价格稳定之外的额外激励。
从功能角度来看，BRLV 的运作方式与全球公认的稳定币例如 USDC 和 USDT。核心区别在于储备的质量和透明度。Crown 强调完全不涉及私营部门债务或公司资产。
每发行一枚 BRLV 代币，都对应着对储备政府债券的直接法律债权。该公司坚称，这种结构提供了新兴经济体稳定币发行者中不常见的透明度和安全性。
该公司的战略计划是成为各新兴市场领先的本币稳定币发行商。Framework Ventures 联合创始人 Vance Spencer 用一个比喻来阐述这一潜力。
“我们相信 Crown 可以成为‘巴西圈’。”斯宾塞评论道。
他指出，该模式旨在吸引寻求实际计价收益率的全球机构资本，同时绕过与货币兑换和跨境转移相关的传统障碍和成本。
这一愿景得到了其他金融支持者的支持。Valor Capital Group 新兴技术主管 Bruno Batavia 对 Crown 正在建设的更广泛的基础设施发表了评论。
“皇冠正在构建一个将监管稳健性与技术效率相结合的金融基础设施，”巴达维亚肯定道。
他描述了扩大全球雷亚尔渠道同时增强巴西数字金融环境的双重效应。
巴西虚拟资产监管合规性
BRLV 协议的技术开发遵循了巴西中央银行这些准则适用于在该国运营的所有虚拟资产服务提供商。为了确保完全合规，皇冠集团聘请了巴西律师事务所 Pinheiro Neto。该公司还寻求拥有金融监管专业知识的国际公司的咨询服务，从而创建了一种跨司法管辖区的法律监管方法。
Crown 确定了 BRLV 稳定币的几个潜在用户群体。在区块链上代表现实世界资产的代币化平台构成了一个目标市场。寻求有效管理实际流动性的金融科技公司构成了另一个目标市场。然而，其主要受众是机构投资者。
Crown 的领导团队汇聚了传统金融和数字资产领域的经验。核心成员包括 Vinicius Correa，他曾在 Nubank 和 Pipo Saúde 任职。
Alex Gorra 曾在瑞银、罗斯柴尔德和摩根大通任职，贡献了丰富的经验。资产管理公司 Hashdex 前运营总监 Bruno Passos 也是团队成员之一。这些专业知识的融合支持了该公司的信念：巴西拥有发展成为拉丁美洲法币稳定币主要枢纽的必要条件。
巴西成熟的稳定币经济
BRLV 的推出正值巴西加密资产大规模应用的背景下。分析公司 Chainalysis 的数据涵盖了 2024 年 7 月至 2025 年 6 月期间，反映了这一趋势。在此期间，巴西的加密货币交易总额达到了 3188 亿美元。
报告中的一项具体指标凸显了稳定币在巴西市场的主导地位。巴西超过90%的加密货币交易量都涉及这些价格稳定的数字资产。这一数据凸显了它们在支付和跨境转账等日常应用中的核心作用。
尽管增长势头强劲，但巴西货币当局仍持保留态度。巴西央行已就美元支持的稳定币的广泛使用发出警告。该机构的论点集中在金融稳定上。
这表明，这些外国支持的稳定币可能会加剧资本流入和流出该国的波动性。此外，还有人担心它们可能会削弱国内货币政策工具的有效性。
巴西中央银行副行长雷纳托·戈麦斯公开表达了这些担忧。
“资本流动变得更加不稳定，”戈麦斯在路透社的报道中表示，“本质上是因为几乎任何人都可以使用稳定币将资金汇入和汇出该国。”
除了皇冠银行的 BRLV 之外，雷亚尔挂钩稳定币市场已涌现出其他参与者。例如，BRL1 是一种由财团支持的代币，可在 Bitso 等交易所交易。另一个知名竞争对手是 Transfero 发行的 BRZ。这两种现有的稳定币都声称与巴西雷亚尔保持 1:1 的汇率，并声称持有全部法定货币储备。
