美国证券交易委员会（SEC）近期对现货加密货币ETF的通用上市标准进行了调整，这一举措为更多交易所交易基金（ETF）产品的推出奠定了基础，尤其是涵盖多种数字资产的山寨币ETF。SEC简化了审批流程，取消了《证券交易法》第19(b)条规定的逐案审批要求，从而加速了追踪加密货币资产的ETF上市进程。
比特币 和 以太坊 这一于2025年9月17日宣布的监管变化预计将显著减轻行政负担，并降低寻求提供多元化加密货币投资产品的公司进入市场的门槛 标题1[1].新框架已经催生了市场活动。例如，灰度投资（Grayscale Investments）旗下的数字大盘股基金（GDLC）已获得批准，这是美国首个涵盖多种加密货币的ETP，其中包括比特币、以太坊、
XRP , 索拉纳 ， 和 卡尔达诺 。该基金的推出标志着其与单一资产ETF的重大区别，并预示着向基于投资组合的产品的更广泛转变。彭博分析师Eric Balchunas指出，目前大约有12-15种加密货币符合现货ETF的资格，前提是它们在受监管的期货交易平台（如 Coinbase ）上进行衍生品交易至少六个月 标题2[2]. 山寨币，例如 狗狗币 , 莱特币 ， 和 Chainlink 是潜在候选者，现有期货市场使其具备快速获批的条件。十月已成为加密货币行业的关键月份，因为SEC即将对16份待审的加密货币ETF申请作出最终决定。这些申请包括莱特币、瑞波币（XRP）、Solana和狗狗币，截止日期从10月2日至10月24日不等。ETF分析师Nate Geraci强调，现货加密货币ETF在未来几周将面临“巨大的压力”。他指出，SEC今年的延迟决策导致大量积压，但新标准可能会加快审批速度。例如，Grayscale的Solana和莱特币信托转换定于10月10日完成，而WisdomTree的瑞波币（XRP）基金的截止日期为10月24日。
山寨币ETF的潜在涌入引发了市场对未来新一轮“山寨币季”或反弹的乐观情绪。Bitfinex等机构的分析师推测，ETF可以降低散户和机构投资者的投资风险，从而增加对小盘加密货币的需求。这一趋势与整体市场对多元化加密货币投资的需求相符，现有的比特币和以太坊ETF快速增长便是明证。例如，iShares比特币信托基金持有840亿美元资产，而富达智选Origin比特币基金持有220亿美元资产。标题1[1].
然而，加密货币ETF的扩张也引发了市场碎片化和监管透明度的担忧。SEC的新规仅适用于拥有受监管期货市场的资产，排除了像币安币或较新的山寨币这样的代币。此外，依赖基于期货的资格标准可能会导致产品供应的差异。目前，重点仍然放在拥有现有衍生品市场的成熟山寨币上，但SEC框架的长期影响将取决于新产品吸引投资者关注和信心的速度。
随着十月时间线的展开，市场参与者正密切关注SEC的决策以及获批ETF的后续表现。最终结果可能会重塑加密货币市场的格局，为投资者提供受监管的更广泛的数字资产投资渠道，同时考验市场基础设施的韧性。目前，这个关键月份已准备就绪，它可能会重新定义山寨币在主流金融中的角色。
