根据CoinShares最新数据，截至2025年9月27日当周，全球加密货币投资产品遭遇了8.12亿美元的资金流出，结束了此前连续两周的资金流入趋势。交易所交易产品（ETP）的总资产管理规模（AUM）下降至2210亿美元，低于前一周创纪录的2410亿美元。CoinShares研究主管James Butterfill指出，这一下降主要源于投资者对美国潜在降息的信心减弱。
比特币（BTC）和
以太坊（ETH）相关ETP受冲击最为严重，分别录得7.19亿美元和4.09亿美元的资金流出。比特币价格在本周下跌3.4%，跌至10.9万美元的低位，而以太坊也面临类似的下行压力。
然而，在整体资金外流的大环境下，
Solana（SOL）ETP表现抢眼，吸引了2.91亿美元的资金流入。Butterfill将这一增长归因于市场对美国交易所交易基金（ETF）获批的强烈期待。彭博分析师预测，Solana ETF在2025年获得监管部门批准的可能性高达95%。这种乐观情绪与比特币和以太坊市场的看跌情绪形成鲜明对比。尽管近期有所下滑，但今年迄今，这两个市场的累计净流入仍达到396亿美元。CoinShares表示，加密货币ETP仍有望保持增长势头，并可能追平去年创下的486亿美元流入记录。
本次资金外流主要由机构赎回推动。富达旗下的FBTC和
Invest旗下ARKB领跑了比特币ETF的流出，分别流失3.31亿美元和3.27亿美元，而Grayscale的GBTC则损失了6680万美元。此外，此前连续20天资金流入的以太坊ETF也出现了1.52亿美元的赎回。目前，比特币ETF的总资产管理规模降至1465亿美元，占该加密货币市值的6.46%；以太坊ETF持有资产为201亿美元，占ETH市值的4.70%。
尽管出现资金流出，但交易量依然强劲，比特币ETF的日交易量达到了61.3亿美元。其中，贝莱德的IBIT占据了45.4亿美元，显示机构投资者的兴趣仍然持续。以太坊方面，灰度的ETHE以4770万美元的赎回额领跑，其次是Bitwise的ETHW，赎回额为4030万美元。分析师强调，企业资金管理部门越来越多地关注以太坊，目前机构持有的以太坊数量已达到273万枚，占流通供应量的2.26%。
市场对Solana的关注反映了投资者策略的广泛转变。随着机构投资者对山寨币的需求不断上升，彭博分析师提高了Solana获批ETF的可能性。
XRP和
莱特币（LTC）的ETF审批概率也提升至95%。一项拟议中的加密货币指数ETF（将追踪多种资产）同样受到更高的监管预期支持。Butterfill强调，Solana的资金流入表明投资者正在转向山寨币，因为在比特币波动性加剧的情况下，他们寻求多元化的投资组合。这一趋势与企业的增持策略一致，因为像Ether Machine和BitMine Immersion Technologies等公司正在积极构建其以太坊储备。
资料来源：[1] 加密货币基金亏损8.12亿美元，但Solana逆势上涨 (https://cointelegraph.com/news/crypto-etps-812-million-outflows-solana-shines-gains) [2] 比特币ETF亏损8.12亿美元，以太坊ETF打破20天流入纪录 (https://cryptonews.com/news/bitcoin-etfs-bleed-812m-as-ether-etfs-break-20-day-inflow-streak/) [3] 随着市场转为看跌，现货比特币ETF出现8.12亿美元的资金流出 (https://www.cryptotimes.io/2025/08/02/spot-bitcoin-etfs-see-812m-in-outflow-as-market-turns-bearish/) [4] 随着市场转向看跌，机构从比特币ETF中撤出8.12亿美元重新平衡（https://en.crypto-news.media/institutions-pull-812m-from-bitcoin-etfs-as-market-rebalances/）[5] XRP获得关注，因为4890万美元的鲸鱼引发了机构热议（https://coincentral.com/xrp-gains-attention-as-48-9m-whale-buy-sparks-institutional-buzz/）[6] Ripple（XRP）价格分析：随着鲸鱼购买1750万XRP，Kalshi预测价格飙升至5美元（https://www.coinspeaker.com/ripple-xrp-price-analysis-5-forecasts-surge-on-kalshi-as-kraken-whale-moves-17555420-xrp/）[7] 鲸鱼在24小时内购买了30,000,000 XRP：他们知道什么？ （https://cryptopotato.com/30000000-xrp-bought-by-whales-in-24h-what-do-they-know/）[8] 鲸鱼抛售XRP和SOL——这对2025年下半年的价格走势意味着什么（https://coinpedia.org/price-analysis/whales-dump-xrp-and-sol-what-it-means-for-price-action-in-the-second-half-of-2025/）[9] XRP价格分析：鲸鱼活动加剧市场不确定性（https://thecurrencyanalytics.com/altcoins/xrp-price-analysis-whale-activity-fuel-market-uncertainty-164198/）
