Ripple 的 XRP 在过去十多年中一直受到市场季节性波动的影响。根据 CryptoRank 数据，10 月份通常表现为看跌趋势，过去 12 年的平均回报率为 -4.58%。然而，2025 年可能成为一个转折点。
分析师指出，多种催化剂将共同挑战 XRP 的历史看跌模式。尤其是美国证券交易委员会（SEC）即将于 10 月 18 日至 25 日对 Grayscale、21Shares、Bitwise 和 Franklin Templeton 等主要资产管理公司提交的现货 XRP ETF 申请作出裁决。如果这些 ETF 获得批准，预计将吸引 50 至 80 亿美元的初始机构资金流入，从而推动市场需求大幅增长。
XRP Ledger (XRPL) 生态系统也在持续扩展。9 月下旬，Ripple 与 Securitize 合作推出了一项智能合约功能，支持贝莱德的 BUIDL 和 VanEck 的 VBILL 代币化基金与 Ripple USD (RLUSD) 稳定币之间的即时兑换。这一整合显著增强了流动性，并为传统金融与加密货币之间搭建了桥梁。
与此同时，Flare Network 的 fXRP（XRP 的 DeFi 兼容版本）在主网上线后，首周发行的 500 万枚代币已全部用完。此外，Midas 推出的 mXRP 流动性质押代币在 XRPL 的 EVM 侧链上六天内积累了 2600 万美元的总锁定价值 (TVL)，凸显了其在 DeFi 领域尚未开发的巨大潜力。
SEC 对 XRP ETF 的决定被视为市场的关键节点。分析师认为，批准可能会引发“供应冲击”，因为机构投资者将寻求直接购买 XRP 来支持 ETF 份额。当前，交易所的 XRP 库存处于历史低位——例如，Coinbase 的 XRP 库存量近几个月已下降近 90%。这种稀缺性可能促使机构抬高价格，从而推动 XRP 创下历史新高。
除了 ETF，XRPL 还通过推出合规工具如 Credentials 和 Deep Freeze 吸引更多机构用户。这些工具支持身份验证和资产冻结功能，使 XRPL 更符合受监管的金融机构需求。此外，XRP Ledger 即将发布的原生借贷协议将进一步增强其在机构级 DeFi 市场中的竞争力。
尽管如此，风险依然存在。SEC 的延迟裁决或否决以及宏观经济环境的紧缩可能带来市场波动。然而，随着监管进展、DeFi 创新和机构合作的融合，XRP 的 10 月份走势可能偏离其历史看跌趋势。若最终获得批准，10 月可能标志着 XRP 从监管不确定性向主流整合的转型，重塑其未来发展轨迹。
