以太坊正在经历一年多来最重大的市场调整之一，其价格跌破4000美元大关。这一变化在期货未平仓合约中表现得尤为明显，各大交易所的未平仓合约已蒸发数十亿美元。此次快速平仓是对过去数周上涨趋势中过度杠杆的修正，这些杠杆曾将衍生品活动推至不可持续的水平。
主要交易所未平仓合约大幅减少
以太坊最近的价格回调并非单纯的下跌，而是更广泛的市场重置，杠杆交易者首当其冲地遭受了损失。数据显示，在刚刚过去的一周，多家加密货币交易所的以太坊持仓量大幅下降。根据链上分析平台CryptoQuant的数据，上周价值数十亿美元的以太坊仓位被抹去，其中币安领跌，月平均跌幅最大。
以太坊跌破4000美元大关对过度杠杆的交易者造成了沉重打击，此举引发了衍生品市场的一波清算浪潮，进一步加剧了抛售压力。
数据显示，9月23日，仅币安一项交易就蒸发了超过30亿美元，仅一天后又蒸发了超过10亿美元。Bybit的持仓减少了12亿美元，而OKX的持仓则减少了5.8亿美元。总未平仓合约量也出现了显著下降，目前已跌至2024年初以来的最低水平。
图表数据显示，期货杠杆和未平仓合约在7月和8月与价格上涨紧密相关，同时又与价格同步下跌。
交易所以太坊未平仓合约
现货以太坊ETF资金流出加剧市场压力
以太坊跌破4000美元，持仓量下降，恰逢美国现货以太坊ETF一周内的大量资金流出。据Farside Investors数据，上周五个交易日内流出资金达7.9556亿美元，为该产品推出以来单周最大流出金额。
ETHUSD现价3,996美元。图表： 交易视图这一抛售在周末加剧，周四流出资金2.512亿美元，周五又流出2.484亿美元。机构投资者参与度的下降极大地加剧了卖方压力。由于监管机构是否会允许这些ETF的质押功能存在不确定性，投资者表现出谨慎态度。衍生品和机构产品的同步退出加剧了市场波动，导致以太坊交易生态系统的压力趋于集中。
在跌至3845美元后，ETH多头成功守住并突破3800美元关口。截至撰写本文时，以太坊的交易价格为4002美元。尽管以太坊试图恢复稳定，但考虑到上周此时以太坊的交易价格约为4490美元，其周线图内仍下跌了约10%。目前的看涨局面取决于ETH能否收回并维持在4000美元以上。
特色图片来自Unsplash，图表来自TradingView
