一位名为“Buddy”的加密货币巨头在杠杆做空后面临超过 2000 万美元的浮动亏损。
比特币 , 以太坊 以及其他主要加密货币的走势都对其持仓产生了不利影响。根据 Onchain Lens 和 Lookonchain 的区块链分析，这位鲸鱼积极使用高杠杆——比特币杠杆为 40 倍，以太坊杠杆为 25 倍，而比特币杠杆为 20 倍。 索拉纳 以及 XRP——这导致去中心化永续交易平台 Hyperliquid 出现部分清算。 XRP 仅此一个仓位就造成了超过 65 万美元的实际损失，因为代币价格突破了鲸鱼的入场价 2.894 美元，引发了强制清算加密货币巨头因杠杆做空失败而损失 1860 万美元[2].“伙伴”鲸鱼的困境凸显了在动荡的市场中进行杠杆交易的风险。截至2025年7月，这位投资者的账户余额已从1630万美元缩水至仅剩6.7万美元，这是今年最大的链上损失之一。加密货币巨头因杠杆做空失败而损失 1860 万美元[2]为了减轻进一步的损失，这位“鲸鱼”已经对部分仓位设置了止损单，此举凸显了杠杆策略在市场快速反转下的脆弱性。此次事件也体现了加密货币“鲸鱼”积极做空和获利回吐的普遍模式，例如大型投资者近期增持以太坊，以及机构投资者对 Solana 持仓的战略性重新配置。加密货币巨鲸如今把钱投到哪里去了？[1].
鲸鱼清算高杠杆仓位可能会对市场波动产生连锁反应。最近的一个例子是，1,550.4 ETH 被强制以平均 2,438.5 美元的价格出售，导致以太坊价格在 24 小时内下跌 14%，引发恐慌性抛售，交易量激增 300%。鲸鱼清算：加密货币市场的隐形之手[3]此类事件放大了去中心化金融 (DeFi) 协议的系统性风险，清算流程延迟或价格信息不准确可能会加剧不稳定性。分析师指出，连锁清算（一只鲸鱼被迫抛售引发进一步追加保证金通知）对市场稳定构成持续威胁，尤其是在不确定性加剧的时期。鲸鱼清算：加密货币市场的隐形之手[3].
“Buddy” 鲸鱼的损失是 2025 年杠杆押注崩盘这一更大趋势的一部分。另一名名为 @qwatio 的鲸鱼在一个交易日内就损失了 1860 万美元，XRP 和 Solana 的价格飙升侵蚀了它的空头仓位。加密货币巨头因杠杆做空失败而损失 1860 万美元[2]在过去的几个月里，@qwatio 积累了 3.34 亿美元的空头投资组合，这些投资组合在三个小时内就被全部清算，余额从 1630 万美元减少到 67,000 美元加密货币巨头因杠杆做空失败而损失 1860 万美元[2]这些案例表明了杠杆交易的不稳定性，即使是微小的价格波动也可能导致巨大的损失。
市场观察人士警告称，此类事件可能会阻碍机构投资者参与加密货币衍生品市场。市场波动性和清算风险已促使一些投资者采取更为保守的策略，包括分散投资于黄金等非杠杆资产。2025年第一季度，黄金需求创下历史新高，ETF流入和央行购买推动金价升至每盎司2860美元。分析师将这种转变归因于宏观经济不确定性，包括美国可能加征的贸易关税和地缘政治紧张局势，这些因素增加了对避险资产的需求。
“伙伴”鲸鱼的处境也凸显了加密货币交易中建立健全风险管理框架的必要性。专家建议采取多元化投资、自动化监控工具和明确的退出策略，以减轻市场波动的影响。随着行业的发展，对杠杆产品和 DeFi 协议的监管审查可能会加强，尤其是在连锁清算事件屡见不鲜的情况下。鲸鱼清算：加密货币市场的隐形之手[3]。目前，加密货币市场仍然是一个高风险的领域，即使是经验丰富的巨鲸也容易受到快速逆转的影响。
