Kraken 即将为其新的公开发行平台 Kraken Launch 命名，该平台将采用由 Curve 创始人 Michael Egorov 提出的 Yield Basis (YB) 协议，旨在实现 BTC 原生、费用驱动的收益，同时中和 AMM 的曲率风险。此次代币发售将与 Legion 合作进行，Legion 的基于声誉的访问系统已用于之前的代币发行。
此次发行计划分两个阶段推出：第一阶段将向 legion.cc 上拥有 Legion Score 的用户分配高达 20% 的销售额；第二阶段将按照先到先得的原则在 Kraken 和 Legion 上同时开放剩余代币。
Legion 表示，其分配机制将根据已验证的活动（链上、社交媒体、GitHub）进行调整，以偏向于开发者和高级用户；而 Kraken 则提供全球分销和合规渠道（例如欧洲的 MiCA）。YB 预计将在发售后不久在 Kraken 上市，提供即时的二级流动性。
Yield Basis 建立在 Curve 的加密池架构之上，具有自动再杠杆机制，可使 LP 风险敞口与标的资产（即以太坊上的 BTC）保持一致，同时收取交易费用。
来源： Blockworks 研究
从经济角度来看，流动性提供者 (LP) 必须在两条路径中做出选择：要么收取以 BTC 计价的实际费用，要么放弃这些费用以获得 YB 的发行——但不能两者兼得。锁定的 veYB 负责管理发行量，并通过动态管理费获得一定比例的协议费用，该管理费会根据选择发行的 LP 比例进行调整（最低比例约为 10%，在极端情况下，即所有人都选择发行的情况下，最高比例为 100%）。
根据向 Curve DAO 披露的信息，代币经济学如下：30% 用于流动性激励（通胀），25% 用于团队，15% 用于生态系统储备，12.1% 用于投资者，7.5% 用于“Curve 许可”，7.4% 用于协议开发储备，3% 用于流动性激励和 Curve 投票储备。详细的发行节奏、归属时间表和销售价格尚未披露，目前尚未公开。
Yield Basis 已向 Curve DAO 申请 crvUSD 信用额度，用于创建 BTC 池。相关的链上提案已达到法定人数，且“赞成”票数较高，表明社区支持力度巨大。提案文本将 7.5% 的分配额度与未来的 crvUSD 流动性激励措施挂钩（最终由 veCRV 治理决定），使 YB 的增长与 Curve 的稳定币飞轮机制保持一致。
Kraken 与 Legion 的合作为 YB 带来了强劲的初始分配，同时试行了基于绩效的零售分配方案。对于 Curve 的生态系统而言，投票结果和专用许可份额表明，crvUSD 路由与 YB 的费用和排放引擎之间将建立更紧密的经济联系——正如 BTC 的波动性和链上流动性在本轮周期中升温一样。
