加密货币推特再次热闹起来，这次不是关于比特币本周市场指标亮眼，创下近一年来最高水平，山寨币交易季的讨论也随之强势回归。区块链中心的指数达到了76分（满分100分），而CoinGlass闪现相同的数字。甚至CoinMarketCap通常更为保守的数据显示，该指数为 67，仍为 12 月以来的最高读数。
标准很简单：如果过去 90 天内排名前 50 的加密货币中，有四分之三的表现优于 BTC，那么你就进入了山寨币旺季。而现在，这个条件已经满足。山寨币的波动幅度比比特币更大，交易员们都在争论这个阶段究竟会有多疯狂。一些人已经将这称为又一次疯狂上涨的早期阶段，而持怀疑态度的人则警告称，把握山寨币旺季的时机总是一场博弈。
随着市值攀升，交易员倾向于冒险
市值数据印证了这种炒作。不包括比特币和稳定币在内的山寨币总市值已逼近1.63万亿美元，仅略低于2025年的峰值，距离2021年底1.7万亿美元的峰值也不远。“一旦山寨币再次进入价格发现领域，它将激发新的热情，并吸引新的参与者，”交易员Daan Crypto Trades指出。
加密货币教育家卡兰·辛格·阿罗拉补充道，随着该指数如此火爆，交易员们正转向风险偏好型投资。换句话说，对波动性的偏好又回来了。虽然这并不意味着所有鲜为人知的代币都会暴涨，但这确实意味着，在经历了数月的谨慎之后，资金正重新流向更广泛的山寨币市场。
第三阶段即将到来？
一些分析师直言不讳。Ash Crypto 在推特上写道：“山寨币即将迎来山寨币季第三阶段的抛物线式上涨。” 无论这究竟是希望还是预兆，市场情绪的转变都是不可否认的。随着比特币价格保持稳定，以及机构投资者密切关注 ETF，山寨币再次成为焦点的理想环境或许正在形成。
