关键要点
比特币矿工的状况相对健康，不需要恐慌性抛售其持有的比特币，但 8 月份矿工持有的比特币供应量迅速减少。
比特币的[BTC]9月6日，挖矿难度创下历史新高。挖矿难度是指挖出一个区块的平均难度。该数字货币挖矿难度创下历史新高，达到136万亿。
根据 9 月 6 日的数据，平均哈希率略有下降，为每秒 9483 亿哈希。Glassnode数据.
哈希率的历史最高纪录是在 8 月 4 日创下的，超过 1 万亿。
更高的难度和更高的哈希率有利于网络安全，但也意味着矿工的处境将更加艰难。
这种情况已经持续了很多年，这也解释了比特币挖矿领域矿池和大公司的崛起。
由于网络需求减弱，比特币矿工被迫出售
Alphractal 创始人 Joao Wedson解释说，尽管 BTC 价格与 2017 年或 2021 年相比有所上涨，但采矿业在 2025 年仍出现不稳定的迹象。
他观察到采矿平衡指数仍处于中性至看涨区间。
8 月底，矿业公司净持仓变化急剧下降至负值区域，表明矿业公司面临抛售压力。
然而，AMBCrypto 报道此前，Puell Multiple 反映出良好的采矿环境。
尽管运营成本不断上升，但所看到的抛售是战略性的，远未达到投降的水平，因为产生的收入足以维持日常运营。
在一个在 X 上发帖，加密货币分析师小阿克塞尔·阿德勒观察到矿工的供需平衡处于相对健康的 60%。
该指标衡量网络需求（费用）与新供应（发行量 x 价格）的平衡。
60% 的读数表明，活动和费用足以不放大矿工的抛售压力，这强化了 AMBCrypto 先前的发现。
然而，需求较历史最高水平下降了 6%，这给矿业公司带来了中性看涨的背景。
尽管难度不断上升且相关运营成本不断增加，但根据矿工平衡指数，矿工仍有可能不会被迫投降。
过去一周，矿工净持仓变化呈上升趋势，8 月第三周的抛售高峰一直在下降。
